股票配资是怎么回事:期货配资借款合同-市值飙至千亿以上！2026年首家航天上市公司来了

　　首家航天电源领域上市企业出现了 。

　　2月10日 ，有“航天电源一哥”之称的中电科蓝天科技股份有限公司(下称电科蓝天
，688818.SH)，登陆科创板
。

　　开盘后 ，电科蓝天股价一度高涨超700%。截至收盘，其上涨596.3%
，收于65.94元/股，总市值约1145亿元 。

　　作为宇航电源龙头的电科蓝天 ，是中国电子科技集团有限公司(下称中国电科)旗下电能源产业化核心平台
，为二级央企，也是中国电科旗下第四家登陆科创板的上市公司。

　　航天电源是指在航天器 、卫星
、空间站等空间飞行器中 ，为各类电子设备提供稳定、可靠电能的专用电源系统
。

　　有业内人士告诉界面新闻
，国内空间电源领域主要有两大核心研制单位，一家是位于上海的航天八院811所 ，另一家是位于天津的中国电科十八所
，是电科蓝天的第二股东。

　　上交所官网显示，电科蓝天的IPO于去年6月28日受理 ，不到一个月后问询 。2025年最后一天
，该公司IPO注册生效
。

　　此次上市，电科蓝天计划融资15亿元 ，最终其募得16.45亿元，计划用于加速建设宇航电源系统产业化平台
，扩大生产规模 、抢占增量市场等。

　　根据招股书，电科蓝天募资所投的宇航电源系统产业化（一期）建设项目 ，计划建设用地288亩
，新增建筑面积19.28万平方米，建设周期36个月 ，主要是新建太阳电池器件、太阳电池阵组装
、电源控制系统、商业航天电源系统 、临近空间电源总装
、电源检测等产线 。

　　电科蓝天当前业务主要分为三大板块
，分别为宇航电源、特种电源 、新能源应用及服务，拥有发电
、储能、控制和系统集成全套解决方案
。

　　“产品应用领域可实现深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里）广泛覆盖。 ”电科蓝天在招股书中宣称 。

图片来源：电科蓝天招股书

　　2022-2024年以及2025年上半年 ，电科蓝天净利润分别为2.08亿元 、1.9亿元
、3.37亿元和0.65亿元
。

　　电科蓝天预计
，2025年营收31.38亿-34.35亿元，同比增长0.35%-9.85%；净利润3.27亿-3.6亿元 ，变动比例-3.18%至 6.81%。

　　IPO发行后
，电科蓝天的控股股东、实际控制人为中国电科，持股44.07%；第二大股东中国电科十八所持股13.5%；第三 、四
、五大股东景鸿瑞和、中电科投资 、景源瑞和 ，分别持股10.83%、4.05%
、3.6% 。

　　图片来源：电科蓝天招股书

　　图片来源：电科蓝天招股书

　　电科蓝天背靠当前的两大热门赛道——航天和新能源
。

　　在宇航电源领域，电科蓝天产品主要包括空间太阳电池阵、空间锂离子电池组和电源控制设备及其构成的电源系统
，应用于航天器和临近空间飞行器。

　　2024年，电科蓝天宇航电源业务收入占比超过60% ，国内宇航电源产品市场覆盖率达到50%以上 。

　　2025年上半年
，宇航电源占据电科蓝天营收达74%以上；该业务毛利在其主营业务毛利中的占比高达89.91%。

　　该公司此业务的最大客户是中国航天科技集团有限公司(下称航天科技集团)，后者下属单位收入占电科蓝天比重分别为45.59% 、43.1%
、43.64%和53.37%
。

　　图片来源：电科蓝天招股书

　　早在1970年 ，电科蓝天为中国第一颗人造卫星“东方红一号
”提供电源产品。

　　该公司还先后承担了“863计划”、创新基金 、火炬计划等多个国家级高新技术研究发展计划项目 。近年来
，该公司为神舟系列飞船
、天舟系列飞船、空间站“天和 ”核心舱 、“问天”/“梦天
”实验舱
、北斗导航、嫦娥系列探月卫星 、探火工程
、千帆星座、国网星座等多个国家级重点型号工程提供了电源产品
。

　　据界面新闻记者了解，在目前大火的太空光伏领域 ，电科蓝天的技术积累也颇深。

　　该公司招股书也提及
，其拥有砷化镓空间太阳电池阵技术 、薄膜砷化镓太阳电池技术、空间锂离子电池组技术等11项核心技术 。

　　在深耕宇航电源
、特种电源的同时，电科蓝天也在布局民品市场 ，陆续开拓光伏、储能两大市场
。其新能源板块主要产品包括微电网解决方案 、储能系统及储能EPC服务
、光伏解决方案、电源检测服务
，以及锂电正极材料和消费类锂电池等。

　　不过，电科蓝天的新能源业务发展尚处于初期发展阶段 。

　　其在风险中指出 ，公司进入新能源领域时间不长，业务规模较小
，加之近年来储能以及消费类锂电池行业市场竞争较为激烈，且其盈利能力受原材料价格影响较大 ，该公司在该等领域规模效应较弱
，单位成本升高，导致毛利率水平较低甚至为负
。

　　过去三年半 ，电科蓝天应收账款账面价值分别为11.4亿元 、19.3亿元
、20.8亿元、24.6亿元
，占流动资产的比例分别为20.74% 、31.67%
、33.64%和 42.82%，呈逐年增加态势。其解释称 ，主要是宇航电源业务稳步增长
，储能业务快速发展所致 。

　　电科蓝天还在风险提示中提及，收缩光伏电站工程业务的影响
。

　　2022-2024年以及2025年上半年 ，电科蓝天光伏电站工程业务的收入占总营收的比例
，分别为8.75%、10.34% 、7.49%和3.67%，毛利占毛利总额的比例分别为1.15%
、0.33%、1.04%和1.4% ，占比较低。

　　为优化业务结构 、避免同业竞争风险等，电科蓝天已决定不再新增地面大规模集中式光伏电站EPC业务和工商业分布式光伏电站EPC业务 。该调整可能导致未来业务收入出现下降。

　　据招股书披露
，电科蓝天与中国电科下属公司红太阳新能源、嘉科新能源，在光伏电站工程建设方面存在同业竞争；与十八所在锂氟化碳电池产品领域存在潜在同业竞争
。

（文章来源：界面新闻）